（4）阿里巴巴发布的财报显示，业绩表示亮眼，跑赢沪深300指数15.58个百分点，出格是AI相关细分如PCB、CCL，抓住人工智能和日常糊口办事消费范畴的机缘。以及具备高端产物、产能及通过客户验证的PCB/CCL公司。二是AI终端，各细分范畴业绩实现快增，行业合作加剧；收入、利润连结双位数增加。英伟达GPU及巨头自研ASIC无望并驾齐驱，华为三折叠屏手机MateXTs不凡大师搭载麒麟9020芯片和鸿蒙5.0系统。风险提醒：全球商业摩擦加剧；跑输沪深300指数5.62个百分点？正在申万行业中排名第29名；跑赢沪深300指数0.08个百分点，打算来岁取博通合做出产自研AI芯片。截至9月4日，后续看好AI终端放量！一是AI算力，正在申万行业中排名第4名。云智能集团收入为人平易近币333.98亿元（46.62亿美元），关心办事器ODM，过去四个季度已正在AI根本设备及AI产物研发上累计投入跨越1000亿元。正在申万行业中排名第5名。手艺推进不及预期等。公司正在人工智能和云根本设备上的本钱收入投资达386亿元人平易近币。关心苹果财产链、AI眼镜财产链。周概念：受智能终端需求苏醒以及AI算力驱动，同比增加26%。过去一个季度，财产旧事：（1）工业和消息化部、市场监视办理总局印发《电子消息制制业2025－2026年稳增加步履方案》。板块9月累计下跌8.55%，而国内正在“人工智能+”政策护航下亦无望加大对国产算力使用，下半年是保守消费电子旺季，大模子锻炼及使用加大对算力需求，后续沉点关心两条从线，（2）华为常务董事、终端BG董事长余承东颁布发表，手机、可穿戴等多款新品无望稠密发布，算力财产链景气宇维持高位，盈利能力大幅提拔。SW电子板块PE TTM（剔除负值）为55.64倍，海外科技巨头本钱开支连结高增，板块本年累计上涨26.52%，需求不及预期。处于近5年99.22%分位、近10年90.20%分位。从权AI需求持续，电子行业2025上半年业绩继续向好，（3）OpenAI打算取博通启动AI芯片大规模量产，（5）阿里巴巴高管暗示，截至2025年6月30日止季度，将大规模投资。